이 도구에 대하여
채권 가격 및 수익률 계산기는 고정 쿠폰 채권을 두 가지 방식으로 평가하는 무료 브라우저 내 도구입니다. 수익률이 주어지면 공정 가격을 계산하고, 시장 가격이 주어지면 만기수익률을 구합니다. 액면(par) 가치, 연간 쿠폰율, 만기까지의 연수, 연간 쿠폰 지급 횟수를 입력하세요 — 모든 계산은 로컬에서 이뤄지며 아무것도 업로드되지 않습니다.
가격은 모든 현금흐름의 현재가치입니다: Price = Σ C/(1+y/m)^t (t = 1…n·m), 여기에 F/(1+y/m)^(n·m)을 더합니다. C = F·couponRate/100/m은 기간당 쿠폰, m은 연간 쿠폰 지급 횟수, y는 소수로 표현한 연간 수익률입니다. 수익률이 오르면 가격은 떨어지므로 만기수익률은 이분법으로 구합니다 — 입력한 가격과 price(y)가 일치할 때까지 수익률 구간을 반복해서 절반씩 좁혀갑니다. 경상수익률은 연간 쿠폰을 가격으로 나눈 뒤 100을 곱한 값입니다.
채권이 할인 또는 프리미엄에 거래되는지 확인하거나, 호가 가격을 목표 수익률과 비교하거나, 채권 존속 기간 전체의 명목 쿠폰 총수입을 확인하는 데 사용하세요. 반기(m = 2) 지급은 대부분의 국채와 회사채에서 일반적인 관례입니다.
자주 묻는 질문
가격으로부터 만기수익률을 어떻게 찾나요?
채권 가격은 수익률이 오를수록 단조롭게 감소하므로, 이 도구는 이분법을 사용합니다: 수익률을 0%와 상한 사이에 놓은 뒤, 모델 가격이 입력한 시장 가격과 아주 작은 허용오차 이내로 일치할 때까지 구간을 반복해서 절반으로 좁혀갑니다.
경상수익률과 만기수익률의 차이는 무엇인가요?
경상수익률은 단순히 연간 쿠폰을 가격으로 나눈 값으로, 만기까지 보유할 때의 손익은 무시합니다. 만기수익률은 모든 쿠폰과 액면가의 현재가치를 가격과 같게 만드는 단일 할인율이므로, 액면가로의 수렴(pull-to-par)까지 반영합니다.
수익률이 쿠폰율보다 높으면 왜 가격이 액면가 아래로 떨어지나요?
시장이 쿠폰이 지급하는 것보다 높은 수익을 요구하면 투자자는 액면가보다 낮은 가격에만 채권을 사려 하므로 할인 거래됩니다. 수익률이 쿠폰율보다 낮으면 프리미엄에 거래되고, 두 값이 같으면 액면가에 매겨집니다.
연간 쿠폰 횟수는 무슨 뜻이며 제 데이터는 업로드되나요?
1년에 이자를 몇 번 지급하는지를 뜻합니다: 일반적인 반기 채권은 2, 연간은 1, 분기는 4입니다. 모든 수치는 브라우저에서 계산되며 어떤 것도 서버로 전송되지 않습니다.